¿Cuándo conviene hacer una valoración independiente de una empresa?

En distintos momentos del ciclo de vida de una empresa, conocer su valor económico se vuelve crucial. Ya sea para tomar decisiones estratégicas, cumplir con exigencias normativas o enfrentar negociaciones complejas, contar con una valoración independiente, rigurosa y defendible puede marcar una diferencia significativa.

Este artículo analiza cuándo conviene solicitar una valoración profesional, qué beneficios ofrece y qué estándares internacionales aseguran su calidad.

¿Qué entendemos por una valoración independiente?

Una valoración de empresa es el proceso mediante el cual se estima el valor económico de un negocio o de una participación accionaria, utilizando técnicas financieras reconocidas y con base en información verificable. Cuando esta valoración es independiente, implica que ha sido realizada por un tercero especializado, sin conflictos de interés, bajo principios éticos y técnicos objetivos.

¿En qué situaciones es clave contar con una valoración profesional?

1. Compra o venta de empresas

En procesos de fusiones y adquisiciones (M&A), la valoración proporciona una base objetiva para definir el precio, analizar la razonabilidad de una oferta y reducir asimetrías de información entre las partes.

2. Ingreso o salida de socios

En operaciones entre accionistas —ya sea por retiros, incorporación de nuevos socios o redistribuciones internas— es fundamental contar con un valor justo que proteja los intereses de todos los involucrados.

3. Reestructuraciones societarias o fusiones

En escisiones, reorganizaciones internas o fusiones entre empresas relacionadas, se requiere una valoración que sustente la ecuación de canje, respalde decisiones del directorio y cumpla con las exigencias de la Ley de Sociedades Anónimas.

4. Procesos judiciales o arbitrajes

En disputas entre socios, conflictos familiares empresariales o arbitrajes comerciales, una valoración técnica e imparcial puede ser decisiva. En estos casos, se suele exigir informes periciales elaborados con estándares defendibles.

5. Informes financieros bajo IFRS

Normas como IFRS 3, IAS 36, IFRS 9 o NIC 40 requieren valoraciones para el reconocimiento o deterioro de activos, asignación del precio pagado en adquisiciones o valorización de instrumentos financieros. Estas situaciones demandan una asesoría altamente especializada.

6. Levantamiento de capital o financiamiento

Una valoración sólida permite presentar el negocio ante inversionistas, bancos o fondos con una estimación clara y defendible de su valor económico, facilitando procesos de levantamiento de capital o refinanciamiento.

¿Qué beneficios ofrece una valoración independiente?

• Objetividad técnica: permite decisiones fundadas en criterios financieros y no en percepciones subjetivas.
• Reducción de riesgos: minimiza conflictos en transacciones y mejora el cumplimiento normativo.
• Confianza y transparencia: genera credibilidad ante inversionistas, socios, tribunales o reguladores.
• Base para la estrategia del negocio: ayuda a definir rutas de crecimiento, eficiencias o mejoras estructurales para el negocio.

¿Qué hace que una valoración sea de calidad?

Una valoración confiable debe adherirse a principios técnicos y éticos reconocidos internacionalmente algunos de los cuales encontramos en organismos como el International Valuation Standards Council (IVSC) y las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS):

1. Metodología adecuada: La elección del enfoque debe estar alineada con el tipo de activo y objetivo de la valoración. Se utilizan comúnmente:

• Flujo de Caja Descontado (DCF),
• Múltiplos de mercado comparables,
• Transacciones recientes.

2. Supuestos bien fundamentados: Los supuestos críticos —como tasas de descuento, tasas de crecimiento, márgenes o inversión requerida— deben basarse en evidencia razonable y reflejar el contexto económico y sectorial.

3. Documentación clara y defendible: La información debe ser trazable, con fundamentos transparentes y una estructura que permita explicar y sustentar el valor estimado ante auditores, tribunales, directorios o reguladores.

4. Independencia del evaluador: Una valoración solo es verdaderamente útil si ha sido elaborada sin conflictos de interés. La objetividad e independencia son principios esenciales para asegurar confianza en los resultados.

5. Conocimiento del entorno regulatorio y local: Una valoración sólida considera tanto el marco económico como las exigencias locales.

Conclusión

Solicitar una valoración independiente en los escenarios que hemos descrito no solo podría ser una exigencia técnica o legal, es también una herramienta estratégica para proteger el patrimonio, facilitar acuerdos y tomar decisiones informadas.

En SAJOR Consulting combinamos experiencia técnica, independencia profesional y conocimiento normativo para entregar valoraciones confiables, defendibles y alineadas con las mejores prácticas del mercado.

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